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东北证券发布研报称，VIP板为高效保温隔热资料，功能远超传统资料。真空绝热板中玻璃纤维导热系数最低，气相二氧化硅寿数最长，依据智研咨询，两者使用最广，2024年别离占比32%、56%。引荐获益于冰箱新能耗规范出台，VIP板及相关原资料需求提高标的：1)继续深耕VIP板职业的龙一赛特新材(688398.SH);2)存在收并购VIP板职业龙二迈科隆预期的再升科技603601）(603601.SH)。
依据智研咨询，国内VIP板商场规模近年来敏捷扩张，2024年商场规模达46.7亿元。其间，家电范畴VIP板商场出现头部会集，CR2占比超70%，赛特新材占比48%，迈科隆占比23%。一起，VIP板职业壁垒高，技能专利堆集、客户资源绑定、品牌效应等要素导致后来者难以包围。
2025年5月30日，国家规范委发布了新版冰箱能效国家规范，并将于2026年6月1日起正式施行，现行规范一级能效要求将不及新规范五级准入要求，归纳能效指数全体下降50%以上，依据《电器》杂志剖析，商场仅有0.6%的冰箱可达新一级能效。一起，新规范初次引进容积利用率概念，并归入能效指数核算，高容积利用率产品能效规范将更宽松。依据我国规范化研究院，新规范估计带来冰箱10%~30%的容积率提高。综上，VIP板成为能效合格要害资料，相较传统聚氨酯硬质泡沫，10~15mm厚度的VIP板即可到达与100mm厚度的聚氨酯硬质泡沫相同的保温作用。参阅欧盟ErP能效指令，新规有用推进高档能效产品更新替换;我国2016年现行能效规范出台后，2016-2023年一级能效冰箱占比复合增加率达47%，2024年占比85%。考虑到一二级能效规范使用VIP板确定性强，估计VIP板在冰箱范畴的中长期浸透率可达90%以上。
冰箱国补方针于2024年8月正式落地，二级能效补助15%，一级能效追加5%补助。中高端冰箱商场占比显着上升，2024年第36周~52周，线元、线元价格段的比例明显提高。国补继续展开有望推进一级能效冰箱商场占有率快速提高。
2023年-2025H1国内冰箱销量整体呈增加态势，2025H1冰箱销量2262万台，同比增加9.00%。VIP板在国内冰箱范畴的浸透率远低于日本、欧洲等兴旺国家和地区，2020年为3%(日本70%)，2024年约7.66%。中性预期下，7年内可完结代替进程，冰箱范畴VIP板商场规模年均增加14.00亿元;达观预期下，国补继续加快代替进程，5年内完结代替，冰箱范畴VIP板商场规模年均增加18.28亿元。